发布时间: 2024-03-17 10:28:36 作者: 安博电竞官网
化工行业具有里程碑意义的公司。在优秀管理团队的带领下，从2000年登陆长期资金市场开始，13年来，万华实现出售的收益净增长46.9倍，净利润增长了37倍，13年来累计分红49.5亿，是募集资金的10倍。经过几轮牛熊转换，尤其是2010年以来A股的持续低迷，截止4.19日，烟台万华的股票在市场上买卖的金额仍保持了19倍的涨幅。
在公司由小到大，由弱到强的发展过程中。公司管理层与部分员工通过间接持有上市公司股权和分享子公司的现金收益，实现了变相的股权激励，直接受益于公司的高速成长，最有效的发挥管理层和员工的积极性，提高经营管理效率
MDI行业技术壁垒极高，全球MDI生产被少数寡头厂家垄断，2013-2015年，有实际新增产能投放的主要是烟台万华。2013年下半年，宁波二期将技改完成，万华MDI总产能达到140万吨，跃居全球第一，2014年随着八角工业园区新增的80万吨产能投产万华MDI总产能将达到200万吨，全球垄断地位更趋稳固。
考虑到MDI生产的特殊性，开工率90%已基本达到负荷上限，且新增产能并非一次性投放，而是逐步有序释放，则近三年MDI供应仍然处于偏紧的状态，且2012年开始，烟台万华营销方式变革为以销定产，寡头控价能力逐步提升，盈利水平有望保持。烟台万华吨MDI生产所带来的成本比别的企业要低2000-5000元，优势更明显，预计在产能放量和成本进一步下降的背景下，公司MDI盈利将稳步增长。
公司参照巴斯夫的成功经验，未来三年，以烟台八角工业园和珠海项目为依托，打造一体化的全产业链生产基地，以提升公司抗周期风险能力，并保持较高的ROE和毛利率水平。公司的主要发展趋势包括几个维度，一是继续做大做强MDI产业，三年新增MDI产能110万吨；二是以LPG为源头，形成LPG-丙烯-环氧丙烷-聚醚多元醇-白料与LPG-丙烯、丁烯-丙烯酸-丙烯酸及酯-水性涂料全产业链；并积极发展TPU、ADI、改性MDI等高性能、高的附加价值产品。
公司成本优势显著，原材料供应稳定且价格较低，技术和人才储备充分，加上踏实进取的优秀管理层，一体化工业园项目前景看好。
