发布时间: 2024-02-29 05:37:02 作者: 安博电竞官网
本年一季度公司完成经营收入12.99亿元,同比增加5.2%;归属于母公司净利润0.68亿元,同比增加46.6%,EPS0.12元,略低于此前预期。
海 外工程建设项目结算影响以及石膏板产能瓶颈导致一季度收入增速下降。赞比亚项目进入结尾,一季度结算收入削减,导致收入增速同比下降,除掉项目结算要素影响, 咱们估计公司收入增速在12%左右。公司一季度石膏板销量增加约10%,低于上一年同期的20%,首要是产能供给缺乏,而非需求下滑:子公司泰山石膏一季度 因为产能供给缺乏,销量增加只有约9%,为此还涨价5%。
一季度公司毛利率为25.2%,高于上一年一季度的20.6%,契合预期。石膏板首要的组成原材料护面纸和煤炭价格仍处低位:依据测算2013年一季度美废均价同比下滑6%,煤炭均价同比下滑20%。
一季度出售费用率为5.16%,高于上一年同期的4.16%。首要因为公司调整出售人员结构,在全国建立四大出售区,继续推动三四线城市的品牌宣扬,导致营销费用上升。
一季度管理费用率为7.16%,比上一年同期的7.3%略有下降,显示了管理上的水准稳中有升。
全年销量增速可达20%。2012年下半年房地产销量的继续回暖,本年“新国五条”调控方针出台后二手房销量呈井喷式增加。依照规则,住户一般在购房后一年内挑选装饰,因而本年石膏板需求较好。随公司后续产能的逐渐投进,估计2013年全年石膏板销量增速为20%。
公 司为石膏板行业龙头,经过总需求增加和市场占有率提升来取得生长的趋势不会改动。估计公司2013-2015年石膏板销量分别为12.6、15.2和 17.4亿平米;石膏板价格保持在2012年的5.27元/平米;毛利率分别是27.7%、26.5%和26.6%;EPS分别为1.47、1.78、 2.06元。公司稳健增加,估值较低,咱们保持“买入”评级,合理股价区间为19.1-22.1元,相当于本年13-15倍PE。
投资者联络关于同花顺软件下载法令声明运营答应联络咱们友情链接招聘英才使用者实在的体会方案
不良信息告发电话告发邮箱：增值电信业务经营答应证：B2-20090237
