非金属建材周报(23年第41周)：旺季水泥供需边沿改进 库存回落价格上行

  非金属建材周报(23年第41周)：旺季水泥供需边沿改进 库存回落价格上行

  社融体现连续偏强，居民中长期借款需求改进。9 月新增社融4.12 万亿，比上年同期多增5789 亿元，连续上月偏强趋势；新增人民币借款2.31 万亿，同比少增1600 亿，其间居民信贷上升显着，9 月新增金额8585 亿，同比多增2082 亿，首要受居民中长期借款添加支撑，当月新增5470 亿，同比多增2014 亿，年内仅次于3 月份水平；M2 同比增加10.3%，增速环比上月末回落0.3 个百分点。跟着一系列活跃方针继续开释，经济运转上升向好根底取得稳固，9 月制造业PMI 指数已重回扩张区间，房地产出售需求在方针加快落地布景下短期取得改进，后续可继续性可进一步盯梢调查。

  本周行情回忆：本周申万建筑材料指数跌落3.93%，跑输沪深300 指数3.22pct，位居一切职业中第28 位。细分板块涨跌幅前3 位为：玻璃（-1.1%）、水泥（-2.8%）、水泥管（-2.8%）；后3 位为：涂料（-7.1%）、防水材料（-6.6%）、陶瓷、瓷砖（-6.1%）。

  要点板块数据盯梢：1）水泥：需求继续提高，出货率较节前有所提高，受本钱上涨影响，叠加错峰出产与职业自律，水泥价格小幅上行，全国P.O42.5高标水泥均价361.0 元/吨，环比+0.46%，库容比73.1%，环比-1.9pct；2）玻璃：浮法玻璃刚需补货，出货杰出，价格继续上涨，现货干流均价2145.6 元/吨，环比+1.42%，要点省份库存4001 万分量箱，环比-3.64%；光伏玻璃3.2mm镀膜干流价格27.5 元/平米，较节前一周环比-1.82%，库存天数17.88 天，环比+3.53%；3）玻纤：到10 月12 日，2400tex 无碱环绕直接纱全国均价3343.09 元/吨，环比-0.93%，电子纱干流报价7800-8800 元/吨，电子布3.2-3.8 元/米，较节前连续平稳走势。

  出资主张：近期方针继续落地，有助于提振商场决心、改进地产出售预期，地产链相关建材有望继续获益。一起，今年以来消费建材有突出贡献的公司全体体现出较强运营耐性，收入结构优化，运营质量提高，盈余改进趋势有望继续，叠加供应出清带来格式优化作用闪现，市占率也有望加快提高，细分龙头中长期生长逻辑仍旧，主张逢低装备地产链优质企业，重视各详尽区分范畴龙头标的，引荐东方雨虹三棵树坚朗五金北新建材伟星新材、兔宝宝、科顺股份等；一起重视方针预期向好布景下，周期建材估值修正时机，引荐高股息支撑下具有有杰出安全边沿的海螺水泥、华新水泥，重视旗滨集团、南玻A、我国巨石；其他范畴主张重视铝模板细分赛道头部企业志特新材和专业照明范畴有突出贡献的公司海洋王。