新股申购：太空板业(300344)发行价1680元股

  太空板业(300344)首次公开发行不超过2513万股，发行后总股本10052万。其中网下发行1260万股；网上发行数量为1253万股，发行价格确定为16.8元/股，对应市盈率为30.27倍。发行前每股净资产3.66元，网上申购日为7月20日。

  招股意向书显示，公司是专门干太空板(发泡水泥复合)系列新产品的研发、设计、生产销售及安装的高新技术企业。2009年度-2011年度公司营业收入分别为21898.55万元、25576.23万元、29929.19万元，归属于母企业所有者的净利润分别为2338.13万元、4763.07万元、6040.61万元，2009年度每股盈利0.37元，2010年度每股盈利0.68元，2011年度每股盈利0.80元，这次募集资金投资恒元建筑板业发泡水泥复合板生产项目(一期)，投资总额40129.08万元。

  募投项目是目前产能的4倍:公司拟投资40,129万元,组装屋面板生产线万平米;组装墙板生产线万平米;达产后,公司年太空板总产能将达到500万平米。

  盈利预测和建议申购价:随着新产能释放和订单的获取,考虑到成本端钢铁、水泥价格波动,我们预测2012-2014年EPS为0.79、1.02、1.31元。参考石膏板、防水材料等新型建材估值(2012年平均PE为18倍),考虑到公司产品独特性,给予2012年19-21倍估值来看,建议申购价为15.0-16.7元。

  募投项目扩张产能,助力开拓市场公司募投的太空板生产线万平米的组装屋面板生产线万平米的组装墙板生产线年将全部达产,全部达产后公司将实现14.33亿元的年均营业收入,带来1.3亿元的年均净利润。募投项目投产后,将扩张产能、优化产品结构、大幅度降低综合成本,助力开拓市场并提升公司盈利能力。